스톡 옵션 구매 대출
App Store를 통해 가져 오기 우리의 응용 프로그램 에서이 게시물을 읽으십시오!
직원 스톡 옵션을 구매할 수있는 표준화 된 대출 옵션.
직원 스톡 옵션을 구매하기 위해 발행 된 표준화 된 대출 (마진 차입과 비슷한 종류)이 있는지 궁금합니다.
예 : 현금이 거의 없거나 없지만 10,000 달러의 옵션 가격으로 1 달러를받는 경우를 가정 해 보겠습니다. 회사는 공개적으로 거래되므로 자산이 즉시 유동적입니다 (즉, 담보가보다 효율적입니다). 제가 옵션을 이용하기 위해서는 $ 10,000 + 세금 원천 징수 및 기타 모든 비용이 필요합니다. 그러나 나는 즉시 주식을 팔 수있을 것이다.
나는 이것이 거의 위험 부담이없는 대출이라고 생각한다. 위의 시나리오에서 금융 옵션 시장에서 저 현금 옵션 보유자가 기회를 활용할 수 있도록하는 일반적인 해결책이 있습니까? 더 나은 아직, 중개인은 요즘 옵션을 구입하고 당신을 위해 모든 파업을 한꺼번에 팔아 올인원 거래를 제공하여 여러 은행 / 중개 회사에서 여러 거래를하지 않아도됩니까?
당신이 원하는 것은 현금없는 거래입니다. 그것은 정상적인 과정의 일부입니다. 내 고용주가 1 천 달러에 1000 가지 옵션을 제공하고 돈을 마련 할 필요가 없으며 한 세트의 거래에서 주식을 매매하고 10 달러의 가치가 있으면 9000 달러의 세금 보류가 줄어 계정을 공격합니다. 그 1000 달러를 생각해 낼 필요가 없습니다.
주식 기반 대출 프로그램 : 투자자가 알아야 할 사항.
현금을 필요로하거나 투자를하지 않고 포트폴리오의 가치를 활용하고자하는 투자자는 완전 유료 증권을 담보로 담보로 제공하는 "주식 기반 대출"을 신청할 수 있습니다. 최근의 FINRA 집행 조치가 확인됨에 따라 주식 기반 대출 프로그램은 특히 등록되지 않은 규제되지 않은 제 3 자 대출 기관으로부터의 "비 상환"대출을 포함 할 때 위험 할 수 있습니다. 비 상환 대출의 경우, 차용자가 빚진 금액을 상환하지 못하면 대출 기관은 옵션이 제한적입니다. 일반적으로 대출 기관의 유일한 구제 방법은 가치가 떨어졌을지라도 담보로 제공되는 증권을 수락하는 것입니다. 대출 기관은 차용자에게 추가 증권 담보를 제공하거나 그렇지 않으면 차액 전액을 갚을 것을 요구할 수 없습니다.
브로커 및 기타 금융 전문가들은 때로는 투자자에게 비 상환 주식 기반 대출 프로그램을 통해 주식 포트폴리오에 대해 "차용"할 수있는 저 위험 기회를 제시했습니다. 적은 위험으로 높은 상승 잠재력을 약속하는 전략과 마찬가지로이 프로그램은 투자자가 알아야 할 비용과 위험을 수반 할 수 있습니다. 여기에는 대출을 상환 할 때 대출 기관이 잠재적으로 실패 할 가능성, 국세청이 거래를 과세 대상으로 간주하거나 판매 수익 및 수수료와 항복 비용을 다른 금융 상품 구매에 사용하는 경우 가능한 세금 결과가 포함됩니다 고정 또는 주식 지수 연금과 같은
FINRA는 위험과 보상 및 주요 질문을 포함하여 비 상환 주식 기반 대출 프로그램에 대해 투자자를 교육하기 위해이 경고를 발행합니다.
비 상환 주식 기반 대출 프로그램이란 무엇입니까?
주식 기반 대출 프로그램을 통해 투자자는 일반적으로 미등록되고 규제가없는 제 3 자 대출 기관으로부터 "비 상환"대출에 대한 담보로 완전 지급 된 주식을 약속 할 수 있습니다. 비 의존성 대출을 사용하는 경우 채무 불이행시 대금업자의 유일한 구제 조치는 가치가 하락하더라도 담보로 제공되는 주식을 회수하는 것입니다.
이 프로그램에 대한 일부 사항은 판매의 세수 결과를 초래하지 않으면 서 어떤 목적 으로든 포트폴리오 가치를 활용할 수 있다고 약속합니다. 다른 사람들은 기존의 (또는 아마도 새로운) 주식을 "활용"하여 추가 금융 상품을 구매하도록 권장합니다. 후크에 관계없이이 프로그램은 주식 소유의 이점, 특히 주식 가치의 잠재적 인 상승을 포기하지 않고도 포트폴리오의 상당 부분에 대해 돈을 빌릴 수있게 해줄 것이며 손실의 위험을 작은 규모로 제한하면서 주식 가치의 일부 (종종 10 % 정도).
주식 시장 기반 대출 프로그램은 누구입니까?
이러한 프로그램은 금융 플래너, 투자 자문가, 보험 대리점, 회계사, 변호사 및 기타 브로커 대리점을 통해 판매 될 수 있습니다. 경우에 따라 금융 전문가 및 다른 사람들은 고객이 판매 할 필요없이 전문가가 판매하는 연금 또는 유가 증권이 아닌 기타 금융 상품과 같은 다른 금융 상품을 구매하기 위해 고객이 현금을 모으는 방법으로 프로그램을 제공하는 경우도 있습니다 그 또는 그녀의 기존 주식. 또는이 프로그램은 두 가지 목적으로 동일한 돈을 사용하는 방법으로 제공 될 수 있습니다. 즉, 새로운 주식을 구입 한 다음 해당 주식을 빌려 수익금을 사용하여 연금과 같은 다른 투자를하는 것입니다.
비 상환 주식 기반 대출 프로그램은 어떻게 작동합니까?
다른 발기인은 다양한 기능을 갖춘 주식 기반 대출 프로그램을 제공합니다. 일반적으로 투자자는 자신이 소유 한 주식을 대금업자에게 담보로 제공합니다. 대출자는 일정 기간 (예 : 2 년 또는 3 년) 동안 투자자에게 현금 (종종 주식 가치의 90 %)을 현금으로 바칩니다. 삼 년. 고객은 대출 기간 중에 발생하는이자를 지불하고 고객이 약속 한 주식에 지불 한 배당금을 지불 할 것에 동의합니다. 대출 금리는 상대적으로 높을 수 있으며 종종 10 %를 넘습니다. 대출 기간이 끝나면 고객은 일반적으로 다음과 같은 몇 가지 옵션을 제공합니다.
대출 연장 - 허용되는 경우 고객은 추가 고정 기간 동안 대출을 갱신 할 수 있습니다. 주식을 다시 얻으십시오 - 고객은 대출 잔액 (미지급이자와 지불 된 배당금 제외)을 지불하여 주식을 다시받을 수 있습니다. 모든 상승 이익에 대한 현금 유입 - 담보로 제공되는 주식의 가치가이자를 포함하여 대출로 인해 지불해야하는 총 금액보다 증가한 경우 고객은이 이익과 동일한 현금 지급을받을 수 있습니다. 즉 현재의 재고에서 고객이 대금업자에게 빚지고있는 금액을 뺀 금액. 아래쪽 손실에서 벗어나십시오 - 약속 한 주식의 가치가 고객이 빚지고있는 금액 (이자 포함)보다 낮 으면 고객은 단순히 대출에서 "빠져 나갈"수 있으며, 대출자에게 주식을 넘겨주고 돈을 유지할 수 있습니다 그것들은 빌린 것이었다. 이 마지막 시나리오에서 대금업자는 대출 된 금액이나이자를 고객으로부터 회수하려고 시도 할 수 없습니다.
프로그램 조건에 따라 고객은 담보로 기존 재고를 사용하거나 담보로 약속하기 위해 새로운 재고를 구입할 수 있습니다. 경우에 따라, 대출 기관은 고객이 잠재적 이득에 대한 상한선에 동의하면이자 비용을 감축 할 것입니다. 예를 들어, 더 낮은 이자율을 지불하는 대가로 고객은 대출 당시의 주식 가치보다 50 % 높은 이익을 제한하는 것에 동의 할 수 있습니다.
예를 들어, 고객이 XYZ Corp. 의 주식을 100,000 달러에 소유하고 있으며 연간 배당금을 2 % 지불한다고 가정합니다. 고객은 대출자에게 주식을 "약속"하며 이는 고객에게 3 년 동안 10 %의이자 (매월 복리)로 9,000 달러의 대출을 제공합니다. 3 년이 끝날 때, 고객은 대략 115,000 달러 (원금 $ 90,000)에이자가 31,000 달러가되며 배당금은 6,000 달러가 될 것입니다. 주식이 3 년 동안 15 % 이상 상승했고 115,000 달러 이상 가치가 있다면 고객은 "돈이 있습니다"- 주식이 대금업자에게 빚진 고객보다 더 가치가 있음을 의미합니다. 고객은 대출금을 상환하고 재고를 회수하거나 대출금이 대출 금액을 초과하는 금액을 대출 기관에 청구 할 수 있습니다. 예를 들어 주식의 가치가 125,000 달러라면 대출 기관은 고객에게 1 만 달러를 지불합니다. 125,000 달러의 가치에서 115,000 달러를 차감 한 금액입니다. 반면, 주식 가치가 115,000 달러 미만이면 고객은 "걸어서 갈 수 있습니다"- 대금업자가 주식을 보유하고 고객이 빚을지고 아무것도받지 못하게됩니다. 어느 경우 든 고객은 그 돈의 사용 또는 투자로 인한 이익 (또는 손실)과 함께 9 만 달러를 여전히 갖고 있습니다.
위험 및 기타 고려 사항은 무엇입니까?
주식 기반 대출 프로그램이 일부 투자자에게는 매력적 일 수 있지만 투자자는 다음과 같은 위험 및 기타 잠재적 인 우려 사항을 인식해야합니다.
대출 기관에 의한 수행 실패 : FINRA가 보았던 경우, 비 청구 주식 기반 대출을 제공하는 대출 기관은 FINRA에 등록되지 않았거나 은행 기관에 의해 규제되지 않았습니다. 따라서 재무 안정성을 확인하거나 일단 자신의 주식으로 이전하면 자신의 주식으로 무엇을하고 있는지 확인할 필요가 없습니다. 대출 기관은 대출 기간이 끝날 때 주식을 반납하거나 이익을 지불하겠다고 약속했지만, 그렇게 할 수 있다는 보장은 없습니다. 그러한 상황에서 대출이 시작될 때 대출 기관이 보유한 주식의 가치 (일반적으로 10 %)와 귀하가받을 수있는 이익의 일부를 잃게됩니다.
주식의 조기 판매 : 담보물로 증권을 맹세하면 일반적으로 주식을 대출 기관에 양도합니다. 거래가 대금업자가 고객을위한 "약속 된"주식을 보유하고있는 것처럼 보이도록 설계되었지만 일부 대출 업체는 즉시 주식을 판매합니다. 이 결과로 세금이 부과 될뿐만 아니라 소유하고 있다고 생각하는 주식에 대한 감사의 이익을 잃을 수도 있습니다.
가능한 세금 결과 : 대출 기간 동안 대출 기관이 주식을 팔든 그렇지 않든, 국세청은 주식의 이전이 과세 대상이라고 간주 할 수 있습니다. 즉, 예기치 않은 세금 부채에 직면 할 수 있으며 대부금 수령시 또는 대주주가 주식을 매각 할 때 양도 소득세를 납부해야합니다. 이러한 세금은 상당 할 수 있습니다. 특히 주식을 장기간 보유하고 가치가 크게 높아진 경우 특히 그렇습니다. 이는 즉각적인 과세를 피하기 위해 주식 기반 대출 프로그램에 참여하는 사람들에게 중요한 문제입니다.
대출 상환을위한 자금의 가용성 : 대부분의 주식 기반 대출 프로그램은 비교적 단기간의 대출이며 2-3 년 정도입니다. 이 기간이 끝날 때 대출 잔액을 갚고 약속 한 주식의 정확한 수를 되 찾으려면 충분한 유동 자금이 있어야합니다. 장기 투자 또는 고정 금액, 가변 또는 주식 지수 연금과 같은 일시 중지 수수료 또는 조건부 이연 판매 수수료 (CDSC)가있는 제품에 대출금을 투자하면이 작업이 어려울 수 있습니다. 그러한 경우 새 투자를 청산해야하며 (이는 상당한 금액의 부담과 잠재적 인 세금 부담을 의미 할 수 있음) 또는 다른 출처에서 돈을받을 수 있습니다.
발기인에 의한 적절한 조사 부족 : 금융 전문가가 주식 기반 대출 프로그램을 장려한다는 사실이 FINRA 집행 조치에서 강조 되었 듯이 전문가가 중재 한 중개자가 대출 기관을 심사 한 것을 의미하지는 않습니다. 적절한 실사가 없다면, 귀하, 귀하의 금융 전문가 또는 프로그램 홍보와 관련된 사람도 대출 기관이 귀하의 약속 한 주식으로 실제로 무엇을하는지, 특히 귀하의 이익을 위해 보유하고 있거나 판매했는지 또는 대출 기관이 보유하고 있는지 여부를 알 수 없습니다 대출 기간이 끝날 때 그 의무를 이행하기위한 적절한 현금. 마찬가지로 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)는 대출 기관의 적절한 실사를 수행하지 못하여 주식 대출 프로그램의 발기인에 대한 조치를 취했다.
미등록 영업 사원 : 브로커 딜러와 달리 비 상식 주식 기반 대출 프로그램을 홍보하는 많은 금융 전문가는 허가 된 중개인이나 등록 된 중개인 딜러가 아니며 증권 거래가 고객에게 적합한 지 확인할 필요가 없습니다. 무면허, 등록되지 않은 금융 전문가를 다루는 것은 위험을 증가시킵니다.
가능한 이해 상충 : FINRA는 전문가가 제공 한 제품을 구매하기 위해 고객을 위해 현금을 확보 할 수있는 방법으로 금융 전문가가 주식 기반 대출을 장려하고 있음을 알고 있습니다. 중개업자 또는 다른 금융 전문가가 대출금으로 구매 한 신제품에 대한 수수료를 생성하기 위해 주식 기반 대출 프로그램을 추천 할 가능성을 염두에 두십시오.
대출금 사용에 대한 제한 사항 : 대부분의 주식을 포함하여 특정 증권의 담보로 확보 된 대출은 일반적으로 증거금 대출로 간주됩니다. 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve Board)의 규정에 따르면 수익금으로 증권 매입을 제한하는 것을 포함하여 수익금 사용을 제한합니다. 결과적으로 주식 기반 대출 고객은 단순히 주식을 매각 한 경우와 동일한 방식으로 대출 수익금을 사용할 수 없습니다.
높은 비용과 높은이자 비용 : 대출 기간이 끝날 때 "돈"이되기 위해서는 "약속 된"주식이 대출 기간 동안 발생한이자 비용을 초과 할만큼 충분히 감사해야합니다. 주식 기반 대출 기관이 부과하는 이자율은 10 만 달러 (적어도 일부 주식 기반 대출 프로그램의 경우 최소 포트폴리오 가치)를 넘는 대출에 대해 중개인이 일반적으로 부과하는 마진율보다 높습니다. 주식이 떨어지면 빠져 나갈 수 있지만 주식이 오르면 이익을 내기가 더 어려울 수 있습니다.
나 자신을 어떻게 보호 할 수 있습니까?
결론적으로, 비 상식 주식 대출 프로그램은 첫 홍당무에서 좋게 들릴 수 있지만 이러한 프로그램은 상당한 위험을 수반하며 비용이 많이 들고 의도하지 않은 세금 결과를 초래할 수 있습니다. 자신을 보호하기 위해 취할 수있는 최선의 조치는 질문하고 독립적으로 답변을 확인하는 것입니다. 주식 대출 프로그램을 고려할 때 다음 질문을하십시오.
대출 기관 및 발기인은 FINRA 또는 은행 규제 기관에 등록되어 있습니까? FINRA BrokerCheck를 사용하여 대금업자 및 거래 업체의 기타 중개자 등록 및 라이센스 상태를 확인하고 해당 배경을 확인하십시오. 또한 연방 금융 기관 조사위원회 (Federal Financial Institutions Examination Council)의 웹 사이트를 방문하여 대출 연장 기관이 규제 된 은행인지 신용 조합인지 확인할 수 있습니다. 중개 회사도 은행도 아닌 기관으로부터 차용하는 것에 매우주의하십시오. 대출 기관이 재무 감사를 했습니까? 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission) 웹 사이트에서 대출자 파일이 감사 재무 제표로보고하는지 확인하십시오. 대출 기관이 공개적으로 거래되는 경우, 재무 제표를 검토하여 융자를 지불 한 차용자에게 담보를 제공 할 수있는 충분한 현금 보유액이 있는지 여부를 포함하여 재무 건전성을 독립적으로 평가할 수 있습니다. 일단 담보로 맹세하면 내 주식은 어떻게됩니까? 누가 주식을 소유했는지, 배당금을받는 사람 (그리고 배당금이 귀하의 대출 잔액에 적립되는지 여부 및 지불 방법) 및 대출이 수반되는 세금 결과 (있을 경우). 독립적 인 세금 전문가와 별도로 확인하여 특정 세금 상황에 대해 문의하십시오. 발기인은 프로그램을 추천하여 어떤 이점을 얻습니까? 이것은 프로그램 (또는 그 또는 그녀의 회사)을 홍보하는 금융 전문가가 귀하가 구입 한 금융 상품에 대해 대부금으로 보상을받는 경우 특히 중요합니다. 거래가 단순히 발기인의 이익이 아니라 귀하의 이익에 부합하는지 확인하고자합니다. 수익금으로 금융 상품을 구입 한 경우 : 비용과 위험은 무엇입니까? 제품에 선행 판매 비용, 진행중인 수수료, 잠재적 인 해약 비용 또는 백엔드 부하가 포함되는지 여부, 이러한 비용 또는 기타 비용의 일부 조합 여부를 확인하십시오. 보유 기간의 종류와 대출이 만기 될 때 투자에서 현금으로 지불해야하는지 여부에 대해 물어보십시오. 투자를 팔기가 얼마나 쉽고 어렵습니까? 투자의 구체적인 위험은 무엇입니까?
마지막으로, 주식 기반 대출 프로그램을 홍보하는 사람이 귀하의 주식을 보유하고있는 중개 회사와 관련이없는 경우 또는 대출 기관이 회사와 제휴하지 않은 것으로 보이는 경우 - 회사의 준법 감시인과 확인하여 방법을 알아보십시오 , 만약 대출 프로그램이 회사에 연결되어 있다면.
도움을 요청할 수있는 곳.
귀하가 사기를 당하고 있거나 주식 기반 대출 프로그램에 대해 의문점이있는 것으로 판단되면 FINRA에 전화 (240) 386-4357로 전화하거나 FINRA의 온라인 투자자 불만 센터를 이용하여 불만 사항이나 질문을 제출하십시오 .
스톡 옵션 구매 대출
종업원 스톡 옵션은 명시된 가격 ( "상", "파업"또는 "행사"가격)으로 고용주 주식의 일정 수의 주식을 구매 ( "행사") 할 수있는 권리를 부여합니다. ( "운동"기간)에 걸쳐서 행해질 수있다.
옵션으로 구매 한 주식이 팔릴 때까지 종업원이 세금을 연기 할 수있는 인센티브 스톡 옵션 (ISO). 회사는 이러한 유형의 옵션에 대해 세금 공제를받지 못합니다.
직원이 스톡의 가치와 옵션에 대해 지불 한 금액 사이의 '스프레드'에 대해 소득세를 납부해야하는 비영리 스톡 옵션 (NSO). 회사는 '보급'에 대한 세금 공제를받을 수 있습니다.
종업원 주식 옵션은 비 정식 주식 옵션과 자격 또는 "인센티브"의 두 가지 기본 맛이 있습니다. 스톡 옵션 (ISO). ISO는 특별세 처리 대상입니다. 예를 들어, 소득 증가율이 높은 보통 소득 세율 대신 자본 이득 세율로 과세 될 수 있습니다. 인센티브 옵션은 주로 고위 경영진에게 적용되며, 직원은 일반적으로 비 한정적 인 다양성을 얻습니다.
스톡 옵션은 어떻게 작동합니까? 미래의 특정 (만료) 날짜까지 특정 가격 ( '보조금'가격)으로 회사 주식을 구매하기 위해 옵션 소유자가 '권리 행사'를 할 수 있음을 지정하는 옵션이 생성됩니다. 일반적으로 옵션의 가격 ( '보조금'가격)은 옵션이 판매 된 시점의 주식의 시장 가격으로 설정됩니다. 기본 주식의 가치가 상승하면 옵션이 더 가치있게됩니다. 기본 주식이 '보조금'가격보다 낮아 지거나 '보조금'가격과 동일한 가격으로 유지된다면 그 옵션은 쓸모 없게됩니다.
그들은 종업원에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 고용주의 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 선택권은 보통 주식의 현재 시장 가격에 수여되고 최장 10 년 동안 지속됩니다. 종업원들이 회사를 성장시키고 성장 시키도록 격려하기 위해 옵션은 일반적으로 4 년에서 5 년의 가득 기간을 지니고 있지만 각 회사는 자체 매개 변수를 설정합니다.
옵션을 연습하는 세 가지 주요 방법이 있습니다 :
현금을 지불하고 이미 소유하고있는 고용주 주식을 교환하거나 주식 중개인으로부터 돈을 빌릴 수 있으며 동시에 비용을 충당하기에 충분한 주식을 판매 할 수 있습니다.
가능하면 옵션을 길게 잡는 것이 대개 똑똑합니다.
재래식 지혜는 주가가 상승 할 때까지 만료 될 때까지 옵션에 앉아 있어야하므로 이익을 극대화합니다. 기술 주식 부족의 여파로, 그 논리는 약간의 수정이 필요할 수 있습니다. 어떤 경우에도 실현 된 이득과 관련이있는 것이 아니라면 옵션을 사용해서는 안됩니다.
일찍 운동해야하는 이유가있을 수 있습니다.
그중 : 당신은 고용주의 전망에 대한 믿음을 잃었습니다. 당신은 회사 주식에 비중을두고 안전을 위해 다각화하고 싶습니다. 비 정규화 된 옵션에 대해 저가형으로 잠그고 자합니다. 당신은 기다리지 않고 더 높은 세금 괄호에 들어가는 것을 피하기를 원합니다.
세금 결과는 까다로울 수 있습니다.
비 자격 부여 옵션의 경우와 달리 운동시 ISO 스프레드는 무시 무시한 대체 최소 세 (AMT)를 계산할 때 선호 항목으로 간주되어 AMT 목적 상 과세 대상 소득을 증가시킵니다.
스톡 옵션은 어떻게 작동합니까? 미래의 특정 (만료) 날짜까지 특정 가격 ( '보조금'가격)으로 회사 주식을 구매하기 위해 옵션 소유자가 '권리 행사'를 할 수 있음을 지정하는 옵션이 생성됩니다. 일반적으로 옵션의 가격 ( '보조금'가격)은 옵션이 판매 된 시점의 주식의 시장 가격으로 설정됩니다. 기본 주식의 가치가 상승하면 옵션이 더 가치있게됩니다. 기본 주식이 '보조금'가격보다 낮아 지거나 '보조금'가격과 동일한 가격으로 유지된다면 그 옵션은 쓸모 없게됩니다.
그들은 종업원에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 고용주의 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 선택권은 보통 주식의 현재 시장 가격에 수여되고 최장 10 년 동안 지속됩니다. 종업원들이 회사를 성장시키고 성장 시키도록 격려하기 위해 옵션은 일반적으로 4 년에서 5 년의 가득 기간을 지니고 있지만 각 회사는 자체 매개 변수를 설정합니다.
회사가 직원과 소유권을 공유 할 수 있습니다. 직원의 이익을 회사의 이익과 일치시키는 데 사용됩니다.
다운 시장에서는 신속하게 가치가 없기 때문에 소유권의 희석으로 인해 영업 이익이 과장됩니다.
비 규정 스톡 옵션.
일정 기간 동안 주식을 고정 가격으로 구입할 수있는 옵션을 부여합니다. 지급액에서 소득세로 과세된다.
임원 및 주주의 이익을 조정합니다. 회사는 세금 공제를받습니다. 수입을 청구하지 않습니다.
Dilutes EPS 임원 투자가 필요합니다 단기 주가 조작을 유인 할 수 있습니다.
경영진에게 판매, 양도 또는 약속에 대한 제한을 가진 주식의 철저한 지원. 임원이 고용을 종료하면 주식은 몰수된다. 주식의 가치는 경상 이익 과세로 제한됩니다.
임원 및 주주의 이익을 조정합니다. 임원 투자가 필요 없습니다. 부여 후 주가가 고평가되면 회사의 세금 공제가 고정 수입을 초과합니다.
부여 된 총 주식에 대한 EPS의 즉각적인 희석. 제한 기간 동안 수입에 부과되는 공정 시장 가치.
이행 기간의 시작 시점에 우발 주식 또는 고정 현금 가치를 부여합니다. 경영진은 성과 목표를 달성 할 때 일부 보조금을받습니다.
재고가 사용되면 임원 및 주주를 조정합니다. 성과 중심. 임원 투자가 필요 없습니다. 회사는 지불금으로 세금 공제를받습니다.
시장 진입 확정 신고. 성능 목표를 설정하는 데 어려움이 있습니다.
화재로 게임하기 : 운동 옵션 대출.
현재 밸류에이션이 높은시기, 비합리적인 출현 여부 또는 오른쪽 아래 거품이 있는지 여부에 대한 현재의 논쟁이 있습니다. 나도 몰라. 하지만 나는 최근 버블 헤드 뒤에서 실제 버블 리스크에서 하나의 유물을 보았다 : 스톡 옵션을 사용하기 위해 대출을 사용했다. 즉, 잠재적으로 매우 위험한 결과를 초래하는 것은 매우 위험한 일입니다.
기본 사항.
현재 연방 장기 자본 이득 율은 20 %로 제한되어 있으며 최고 소득자의 소득 세율은 39 %입니다. 일반적으로 최소 1 년 이상 보유한 주식을 판매하는 개인은 낮은 모자 이익 률로 과세하고 1 년 미만의 주식을 판매하는 사람들은 높은 소득 세율로 과세합니다. 즉, 고객이 스톡 옵션을 받고 사전에 행사하지 않으면 20 % 더 높은 세율로 과세됩니다. 따라서 스타트 업 직원의 경우 구매 주식에 큰 세금 혜택이있을 수 있으므로 성공적인 퇴장시 더 낮은 이자율이 적용됩니다.
불행히도 오늘날의 높은 평가로 인해 많은 직원들이 스톡 옵션을 사용할 여력이 없습니다. 이것은 이미 견인력이있는 유망한 벤처 기업에 합류하는 고위급 직원에게는 특히 그렇습니다. 이 사람들은 큰 옵션 보조금을 갖게되는 경향이 있으며, 그러한 회사는 값 비싼 주식을 가지고 있습니다. 따라서 옵션을 행사하는 것은 부유 한 직원을 제외하고는 모든 사람들에게 비용이 많이 듭니다.
하나의 잠재적 인 해결 방법은 대출입니다. 회사는 직원에게 돈을 빌려 옵션을 행사할 수 있습니다. 이러한 상황에서 돈은 손을 바꾸지 않습니다. 직원은 미래에 언젠가 회사에게 필요한 운동 금액을 지불 할 것을 약속하는 메모에 서명하고 직원은 옵션의 행사 가격을 지불하기 위해 해당 메모를 사용합니다. 이 거래는 회사에 중립적이며 직원의 세금 포지션이 개선됩니다. 이게 뭐가 잘못되었을 수 있니?
한 가지, 국세청 (Internal Revenue Service)의 관점에서 볼 때, 장기간 자본 이득 보유 기간은 주식이 "구매 된"경우에만 시작됩니다. 구매 된 구매가 대출을 사용하여 이루어지는 경우, 그 구매는 차용자 그러한 부채의 전부 또는 상당 부분을 지불 할 개인적 책임이 있습니다. 따라서 대출이 비동기 론인 경우 (즉, 대출금이 상환되지 않는 경우 회사는 담보로 주식을 양도 할 수 있음) IRS는이를 판매로 간주하지 않습니다. 따라서, 노트 홀더 (회사)는 구매자 (종업원)의 자산에 상응하는 클럭 티킹 (즉, 차용인이 적어도 상당 부분의 대출에 대해 개인적으로 책임을지게 됨)을 시작해야합니다.
현실.
그러한 거래를 시작하는 직원들은 대부가 "진짜"가 아니라는 것을 종종 편안하게 여깁니다. 그들의 마음 속에는 회사가 성공할 것이 확실하여 불가피한 IPO 또는 (최악의 경우) 수익성있는 인수로 막대한 자금 조달 수익금으로 쉽게 상환 될 것입니다. 잘못 될 것이 있다면, 경영진은 영향을받은 직원들과 함께 일할 것입니다. 문제는 배가 내려 갔을 때 일어나는 일입니다.
모든 사람들이 자신의 창업이 성공할 것이라고 생각하지만 실제로 많은 창업이 실패합니다. 일부는 채권자의 정당한 상환 또는 무임 승차와 같은 깔끔한 방식으로 그렇게하는 반면, 많은 사람들은 채권자를 상환하지 않고 단순히 상점을 접습니다. 선의 경영진이라 할지라도 신생 기업은 부채보다 훨씬 적은 자산으로 상황을 문 닫을 수 있습니다. 그렇게되면 채권자는 사실상 회사를 파산하거나 (공식 파산이나 다른 절차를 통해) 회사를 소유하고 회사를 대신하여 회사의 자산을 샅샅이 뒤져서 자신이 빚진 돈을 어떻게 회수 할 수 있는지 알아 봅니다. 직원들이 옵션을 사용하는 데 사용한 대출은 이러한 자산들 중 하나입니다. 당연히 채권자는이 메모를 갚기를 원합니다.
내가 잘못 쓰는 것을 잘못 보았 기 때문에 나는 이것을 쓰고있다. 2001 년 기술 거품이 터지자 옵션을 행사하기 위해 대출을 사용했던 많은 사람들은 대출이 만기되었을 때 매우 놀랐습니다. 첫째로, 그들이 소유 한 주식은 쓸모가 없었다. 둘째, 이사회와 임원은 종종 채무자위원회 (또는 그러한위원회가 임명 한 사람)에 의해 운영되도록 회사의 업무를 떠날 때까지 한꺼번에 사임했습니다.
이 채권단위원회는 주주들로부터 자산을 추출하려는 욕구와 능력에 대해 끊임없이 견해를 나타 냈습니다. 그들은 사람들의 집과 차를 압류하여 은행 계좌에 선취 특약을 걸어 미래 임금을 차압하려했습니다. 전 이사회 임원 및 임원은이 절차를 중단 할 권한이 없습니다. 이 기간 동안, 나는 한 번 고공 비행 회사의 전직 직원으로부터 수많은 불만스러운 전화를 받았다. 그들은 일반적으로 그들이 빌린 돈을 갚아야한다는 것을 알기 위해 충격을 받았습니다.
고객이 대출금을 상환 할 자산을 보유하고 있지만 현금을 다른 곳에서 일하기를 원할 경우 스톡 옵션을 행사하기 위해 대출을 사용하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 그러나 결론은 고객이 비용을 지불 할 수있는 경우에만이 돈을 빌려야한다는 것입니다. 그것은 상식처럼 보입니다. 그러나 이런 좋은시기에는 우리의 공동 상식이 우리를 실패하게 만듭니다. 이 문제는 조기에 옵션을 행사했으면하는 (20/20의 추측의 혜택을 얻으려는) 성공적인 회사 직원의 생존자 편향보고에 의해 더욱 복잡해졌습니다. 세금 계획 장치로 옵션을 행사하는 것은 좋지만, 세금 꼬리가 경제적 인 개를 흔들지 않도록하십시오.
종업원 스톡 옵션은 명시된 가격 ( "상", "파업"또는 "행사"가격)으로 고용주 주식의 일정 수의 주식을 구매 ( "행사") 할 수있는 권리를 부여합니다. ( "운동"기간)에 걸쳐서 행해질 수있다.
옵션으로 구매 한 주식이 팔릴 때까지 종업원이 세금을 연기 할 수있는 인센티브 스톡 옵션 (ISO). 회사는 이러한 유형의 옵션에 대해 세금 공제를받지 못합니다.
직원이 스톡의 가치와 옵션에 대해 지불 한 금액 사이의 '스프레드'에 대해 소득세를 납부해야하는 비영리 스톡 옵션 (NSO). 회사는 '보급'에 대한 세금 공제를받을 수 있습니다.
종업원 주식 옵션은 비 정식 주식 옵션과 자격 또는 "인센티브"의 두 가지 기본 맛이 있습니다. 스톡 옵션 (ISO). ISO는 특별세 처리 대상입니다. 예를 들어, 소득 증가율이 높은 보통 소득 세율 대신 자본 이득 세율로 과세 될 수 있습니다. 인센티브 옵션은 주로 고위 경영진에게 적용되며, 직원은 일반적으로 비 한정적 인 다양성을 얻습니다.
스톡 옵션은 어떻게 작동합니까? 미래의 특정 (만료) 날짜까지 특정 가격 ( '보조금'가격)으로 회사 주식을 구매하기 위해 옵션 소유자가 '권리 행사'를 할 수 있음을 지정하는 옵션이 생성됩니다. 일반적으로 옵션의 가격 ( '보조금'가격)은 옵션이 판매 된 시점의 주식의 시장 가격으로 설정됩니다. 기본 주식의 가치가 상승하면 옵션이 더 가치있게됩니다. 기본 주식이 '보조금'가격보다 낮아 지거나 '보조금'가격과 동일한 가격으로 유지된다면 그 옵션은 쓸모 없게됩니다.
그들은 종업원에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 고용주의 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 선택권은 보통 주식의 현재 시장 가격에 수여되고 최장 10 년 동안 지속됩니다. 종업원들이 회사를 성장시키고 성장 시키도록 격려하기 위해 옵션은 일반적으로 4 년에서 5 년의 가득 기간을 지니고 있지만 각 회사는 자체 매개 변수를 설정합니다.
옵션을 연습하는 세 가지 주요 방법이 있습니다 :
현금을 지불하고 이미 소유하고있는 고용주 주식을 교환하거나 주식 중개인으로부터 돈을 빌릴 수 있으며 동시에 비용을 충당하기에 충분한 주식을 판매 할 수 있습니다.
가능하면 옵션을 길게 잡는 것이 대개 똑똑합니다.
재래식 지혜는 주가가 상승 할 때까지 만료 될 때까지 옵션에 앉아 있어야하므로 이익을 극대화합니다. 기술 주식 부족의 여파로, 그 논리는 약간의 수정이 필요할 수 있습니다. 어떤 경우에도 실현 된 이득과 관련이있는 것이 아니라면 옵션을 사용해서는 안됩니다.
일찍 운동해야하는 이유가있을 수 있습니다.
그중 : 당신은 고용주의 전망에 대한 믿음을 잃었습니다. 당신은 회사 주식에 비중을두고 안전을 위해 다각화하고 싶습니다. 비 정규화 된 옵션에 대해 저가형으로 잠그고 자합니다. 당신은 기다리지 않고 더 높은 세금 괄호에 들어가는 것을 피하기를 원합니다.
세금 결과는 까다로울 수 있습니다.
비 자격 부여 옵션의 경우와 달리 운동시 ISO 스프레드는 무시 무시한 대체 최소 세 (AMT)를 계산할 때 선호 항목으로 간주되어 AMT 목적 상 과세 대상 소득을 증가시킵니다.
스톡 옵션은 어떻게 작동합니까? 미래의 특정 (만료) 날짜까지 특정 가격 ( '보조금'가격)으로 회사 주식을 구매하기 위해 옵션 소유자가 '권리 행사'를 할 수 있음을 지정하는 옵션이 생성됩니다. 일반적으로 옵션의 가격 ( '보조금'가격)은 옵션이 판매 된 시점의 주식의 시장 가격으로 설정됩니다. 기본 주식의 가치가 상승하면 옵션이 더 가치있게됩니다. 기본 주식이 '보조금'가격보다 낮아 지거나 '보조금'가격과 동일한 가격으로 유지된다면 그 옵션은 쓸모 없게됩니다.
그들은 종업원에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 고용주의 주식을 구입할 권리를 제공하지만 의무는 없습니다. 선택권은 보통 주식의 현재 시장 가격에 수여되고 최장 10 년 동안 지속됩니다. 종업원들이 회사를 성장시키고 성장 시키도록 격려하기 위해 옵션은 일반적으로 4 년에서 5 년의 가득 기간을 지니고 있지만 각 회사는 자체 매개 변수를 설정합니다.
회사가 직원과 소유권을 공유 할 수 있습니다. 직원의 이익을 회사의 이익과 일치시키는 데 사용됩니다.
다운 시장에서는 신속하게 가치가 없기 때문에 소유권의 희석으로 인해 영업 이익이 과장됩니다.
비 규정 스톡 옵션.
일정 기간 동안 주식을 고정 가격으로 구입할 수있는 옵션을 부여합니다. 지급액에서 소득세로 과세된다.
임원 및 주주의 이익을 조정합니다. 회사는 세금 공제를받습니다. 수입을 청구하지 않습니다.
Dilutes EPS 임원 투자가 필요합니다 단기 주가 조작을 유인 할 수 있습니다.
경영진에게 판매, 양도 또는 약속에 대한 제한을 가진 주식의 철저한 지원. 임원이 고용을 종료하면 주식은 몰수된다. 주식의 가치는 경상 이익 과세로 제한됩니다.
임원 및 주주의 이익을 조정합니다. 임원 투자가 필요 없습니다. 부여 후 주가가 고평가되면 회사의 세금 공제가 고정 수입을 초과합니다.
부여 된 총 주식에 대한 EPS의 즉각적인 희석. 제한 기간 동안 수입에 부과되는 공정 시장 가치.
이행 기간의 시작 시점에 우발 주식 또는 고정 현금 가치를 부여합니다. 경영진은 성과 목표를 달성 할 때 일부 보조금을받습니다.
재고가 사용되면 임원 및 주주를 조정합니다. 성과 중심. 임원 투자가 필요 없습니다. 회사는 지불금으로 세금 공제를받습니다.
시장 진입 확정 신고. 성능 목표를 설정하는 데 어려움이 있습니다.
화재로 게임하기 : 운동 옵션 대출.
현재 밸류에이션이 높은시기, 비합리적인 출현 여부 또는 오른쪽 아래 거품이 있는지 여부에 대한 현재의 논쟁이 있습니다. 나도 몰라. 하지만 나는 최근 버블 헤드 뒤에서 실제 버블 리스크에서 하나의 유물을 보았다 : 스톡 옵션을 사용하기 위해 대출을 사용했다. 즉, 잠재적으로 매우 위험한 결과를 초래하는 것은 매우 위험한 일입니다.
기본 사항.
현재 연방 장기 자본 이득 율은 20 %로 제한되어 있으며 최고 소득자의 소득 세율은 39 %입니다. 일반적으로 최소 1 년 이상 보유한 주식을 판매하는 개인은 낮은 모자 이익 률로 과세하고 1 년 미만의 주식을 판매하는 사람들은 높은 소득 세율로 과세합니다. 즉, 고객이 스톡 옵션을 받고 사전에 행사하지 않으면 20 % 더 높은 세율로 과세됩니다. 따라서 스타트 업 직원의 경우 구매 주식에 큰 세금 혜택이있을 수 있으므로 성공적인 퇴장시 더 낮은 이자율이 적용됩니다.
불행히도 오늘날의 높은 평가로 인해 많은 직원들이 스톡 옵션을 사용할 여력이 없습니다. 이것은 이미 견인력이있는 유망한 벤처 기업에 합류하는 고위급 직원에게는 특히 그렇습니다. 이 사람들은 큰 옵션 보조금을 갖게되는 경향이 있으며, 그러한 회사는 값 비싼 주식을 가지고 있습니다. 따라서 옵션을 행사하는 것은 부유 한 직원을 제외하고는 모든 사람들에게 비용이 많이 듭니다.
하나의 잠재적 인 해결 방법은 대출입니다. 회사는 직원에게 돈을 빌려 옵션을 행사할 수 있습니다. 이러한 상황에서 돈은 손을 바꾸지 않습니다. 직원은 미래에 언젠가 회사에게 필요한 운동 금액을 지불 할 것을 약속하는 메모에 서명하고 직원은 옵션의 행사 가격을 지불하기 위해 해당 메모를 사용합니다. 이 거래는 회사에 중립적이며 직원의 세금 포지션이 개선됩니다. 이게 뭐가 잘못되었을 수 있니?
한 가지, 국세청 (Internal Revenue Service)의 관점에서 볼 때, 장기간 자본 이득 보유 기간은 주식이 "구매 된"경우에만 시작됩니다. 구매 된 구매가 대출을 사용하여 이루어지는 경우, 그 구매는 차용자 그러한 부채의 전부 또는 상당 부분을 지불 할 개인적 책임이 있습니다. 따라서 대출이 비동기 론인 경우 (즉, 대출금이 상환되지 않는 경우 회사는 담보로 주식을 양도 할 수 있음) IRS는이를 판매로 간주하지 않습니다. 따라서, 노트 홀더 (회사)는 구매자 (종업원)의 자산에 상응하는 클럭 티킹 (즉, 차용인이 적어도 상당 부분의 대출에 대해 개인적으로 책임을지게 됨)을 시작해야합니다.
현실.
그러한 거래를 시작하는 직원들은 대부가 "진짜"가 아니라는 것을 종종 편안하게 여깁니다. 그들의 마음 속에는 회사가 성공할 것이 확실하여 불가피한 IPO 또는 (최악의 경우) 수익성있는 인수로 막대한 자금 조달 수익금으로 쉽게 상환 될 것입니다. 잘못 될 것이 있다면, 경영진은 영향을받은 직원들과 함께 일할 것입니다. 문제는 배가 내려 갔을 때 일어나는 일입니다.
모든 사람들이 자신의 창업이 성공할 것이라고 생각하지만 실제로 많은 창업이 실패합니다. 일부는 채권자의 정당한 상환 또는 무임 승차와 같은 깔끔한 방식으로 그렇게하는 반면, 많은 사람들은 채권자를 상환하지 않고 단순히 상점을 접습니다. 선의 경영진이라 할지라도 신생 기업은 부채보다 훨씬 적은 자산으로 상황을 문 닫을 수 있습니다. 그렇게되면 채권자는 사실상 회사를 파산하거나 (공식 파산이나 다른 절차를 통해) 회사를 소유하고 회사를 대신하여 회사의 자산을 샅샅이 뒤져서 자신이 빚진 돈을 어떻게 회수 할 수 있는지 알아 봅니다. 직원들이 옵션을 사용하는 데 사용한 대출은 이러한 자산들 중 하나입니다. 당연히 채권자는이 메모를 갚기를 원합니다.
내가 잘못 쓰는 것을 잘못 보았 기 때문에 나는 이것을 쓰고있다. 2001 년 기술 거품이 터지자 옵션을 행사하기 위해 대출을 사용했던 많은 사람들은 대출이 만기되었을 때 매우 놀랐습니다. 첫째로, 그들이 소유 한 주식은 쓸모가 없었다. 둘째, 이사회와 임원은 종종 채무자위원회 (또는 그러한위원회가 임명 한 사람)에 의해 운영되도록 회사의 업무를 떠날 때까지 한꺼번에 사임했습니다.
이 채권단위원회는 주주들로부터 자산을 추출하려는 욕구와 능력에 대해 끊임없이 견해를 나타 냈습니다. 그들은 사람들의 집과 차를 압류하여 은행 계좌에 선취 특약을 걸어 미래 임금을 차압하려했습니다. 전 이사회 임원 및 임원은이 절차를 중단 할 권한이 없습니다. 이 기간 동안, 나는 한 번 고공 비행 회사의 전직 직원으로부터 수많은 불만스러운 전화를 받았다. 그들은 일반적으로 그들이 빌린 돈을 갚아야한다는 것을 알기 위해 충격을 받았습니다.
고객이 대출금을 상환 할 자산을 보유하고 있지만 현금을 다른 곳에서 일하기를 원할 경우 스톡 옵션을 행사하기 위해 대출을 사용하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 그러나 결론은 고객이 비용을 지불 할 수있는 경우에만이 돈을 빌려야한다는 것입니다. 그것은 상식처럼 보입니다. 그러나 이런 좋은시기에는 우리의 공동 상식이 우리를 실패하게 만듭니다. 이 문제는 조기에 옵션을 행사했으면하는 (20/20의 추측의 혜택을 얻으려는) 성공적인 회사 직원의 생존자 편향보고에 의해 더욱 복잡해졌습니다. 세금 계획 장치로 옵션을 행사하는 것은 좋지만, 세금 꼬리가 경제적 인 개를 흔들지 않도록하십시오.
No comments:
Post a Comment